اقتصادآنلاین؛ مبین ناظمی، تحلیلگر بازار سرمایه، در تحلیلی اختصاصی برای اقتصادآنلاین، چشمانداز معاملات بازار سهام در روز سهشنبه ۱۹ خرداد ۱۴۰۵ را بررسی کرده که در ادامه میخوانید.
در روزهای اخیر همزمان با تشدید تنشهای سیاسی و نظامی، سطح هیجان در بازارهای مالی افزایش یافته است. با این حال، رفتار معاملهگران در بازار سرمایه نشان میدهد که نگاه فعالان بازار همچنان صرفاً تحت تأثیر اخبار سیاسی قرار ندارد و متغیرهای بنیادی اقتصادی همچنان نقش تعیینکنندهای در تصمیمگیری سرمایهگذاران ایفا میکنند.
حجم و ارزش معاملات در روزهای اخیر به سطوح قابل توجهی رسیده که این موضوع نشان میدهد بازار برخلاف برخی تصورات، نسبت به تحولات سیاسی و نظامی واکنش قطعی و یکطرفه از خود نشان نمیدهد و همچنان به ارزیابی متغیرهای اقتصادی ادامه میدهد.
بازار همچنان بر مبنای عملکرد شرکتها ارزشگذاری میشود
به طور سنتی بازار سرمایه نه وقوع صلح را با قطعیت پیشخور میکند و نه وقوع جنگ را. آنچه در نهایت مبنای ارزشگذاری شرکتها قرار میگیرد، عملکرد واقعی بنگاهها، میزان سودآوری، قدرت رقابتپذیری، رشد درآمدها و چشمانداز فعالیت آنها نسبت به سال گذشته است.
در چنین شرایطی، سرمایهگذاران بیش از هر چیز به متغیرهایی مانند سود شرکتها، اثرات تورم بر صورتهای مالی، توانایی انتقال افزایش هزینهها به قیمت فروش محصولات و همچنین ظرفیت رشد صنایع مختلف توجه میکنند.
افتهای مقطعی میتواند فرصت تلقی شود
در شرایط فعلی اقتصاد ایران و با توجه به سطح بالای نقدینگی و انتظارات تورمی موجود، افتهای مقطعی در بازار سهام الزاماً به معنای تغییر روند بلندمدت بازار نیست.
از این منظر، کاهشهای کوتاهمدت در قیمت سهام و حتی برخی داراییهای سرمایهای مانند طلا و نقره میتواند بیش از آنکه نشانهای از تغییر مسیر بازار باشد، فرصتی برای ورود سرمایههای جدید و جابهجایی میان سهامداران محسوب شود.
به نظر میرسد بخشی از نوسانات اخیر نیز در همین چارچوب قابل تحلیل باشد؛ جایی که بازار ضمن هضم اخبار سیاسی، در حال بازآرایی موقعیتهای سرمایهگذاری و کشف مجدد قیمتها است.
اهمیت تنوعبخشی به داراییها در شرایط پرریسک
یکی از نکات مهم در شرایط فعلی، تداوم نوسانات در تمامی بازارهای مالی و سرمایهای است. در چنین فضایی، حفظ ارزش داراییها از طریق تنوعبخشی به سبد سرمایهگذاری اهمیت بیشتری پیدا میکند.
سرمایهگذاران در دورههای پرریسک معمولاً تلاش میکنند میان کلاسهای مختلف دارایی از جمله سهام، طلا، صندوقهای سرمایهگذاری و سایر ابزارهای مالی تعادل برقرار کنند تا بتوانند در برابر شوکهای احتمالی از سرمایه خود محافظت کنند.
چشمانداز معاملات امروز
با توجه به شرایط موجود، به نظر میرسد بازار سهام همچنان بیش از آنکه تحت تأثیر هیجانات مقطعی قرار گیرد، به متغیرهای بنیادی اقتصادی و عملکرد شرکتها واکنش نشان دهد. هرچند ریسکهای سیاسی و نظامی همچنان به عنوان مهمترین عامل اثرگذار بر فضای روانی بازار مطرح هستند، اما حجم بالای معاملات و تداوم حضور نقدینگی نشان میدهد که نگاه سرمایهگذاران نسبت به آینده بازار همچنان تا حد زیادی مبتنی بر تحلیلهای اقتصادی و سودآوری شرکتها است.
در نتیجه، افتهای احتمالی بازار در کوتاهمدت را میتوان بیش از آنکه نشانهای از تغییر روند دانست، بخشی از فرآیند طبیعی نوسان و بازتوزیع سرمایه میان فعالان بازار ارزیابی کرد.
